Zabawa - kto zgadnie czy i o ile wzrosna stopy procentowe

[NeVeS]

PZU: Inflacja CPI prawdopodobnie utrzyma się w celu, jest przestrzeń do obniżki stóp we IX

Warszawa, 31.07.2025 (ISBnews) - Inflacja w Polsce znalazła się w przedziale dopuszczalnych przez Narodowy Bank Polski (NBP) odchyleń od celu inflacyjnego i najprawdopodobniej CPI r/r utrzyma się w nim do czasu kolejnych szoków, prognozuje główny ekonomista Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń (PZU) Dawid Pachucki. Jego zdaniem daje to przestrzeń do kolejnych cięć stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej (RPP), przy czym następnej obniżki spodziewa się we wrześniu.

"GUS w szybkim szacunku potwierdził dziś powszechnie oczekiwany spadek CPI (Consumer Price Index) rok do roku. Inflacja konsumencka w lipcu tego roku wyniosła r/r 3,1%, wobec 4,1% w czerwcu. Niższemu odczytowi pomogła wysoka baza z ubiegłego roku, związana z częściowym uwolnieniem od lipca 2024 r. cen energii elektrycznej. Z kolei od lipca tego roku konsumenci w kraju korzystają z niższych cen gazu ziemnego, choć na poziomie cen nośników energii kompensował to wzrost opłaty mocowej na rachunkach za prąd. Bazując na opublikowanych w szybkim szacunku GUS danych, naszym zdaniem inflacja bazowa w lipcu była zbliżona do czerwcowego poziomu 3,4% r/r" - napisał Pachucki w komentarzu.

"Pomimo że spadek CPI r/r okazał się być nieco płytszy, niż wskazywała mediana prognoz (2,8-2,9%, w zależności od źródła), inflacja w Polsce znowu znalazła się w przedziale dopuszczalnych przez NBP odchyleń od celu inflacyjnego. Najprawdopodobniej CPI r/r utrzyma się w tym przedziale do czasu kolejnych szoków, czy to wewnętrznych, czy z gospodarki światowej. Naszym zdaniem, daje to przestrzeń do kolejnych cięć stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej, przy czym następnej obniżki spodziewamy się we wrześniu" - dodał.

Wskazał także, że obecnie największym ryzykiem dla obniżania się ścieżki CPI r/r wydają się ceny ciepła systemowego. Z drugiej strony, Europa, w tym Polska, może odczuwać zwiększoną presję deflacyjną ze strony m.in. Chin, które, wobec zmian w polityce handlowej USA, będą starały się szukać zagranicznych rynków zbytu dla produkowanych u nich towarów. Moce produkcyjne chińskiego przemysłu przekraczają możliwości absorbcji przez popyt wewnętrzny. Nadwyżka towarowa w bilansie płatniczym Państwa Środka w relacji do światowego PKB jest obecnie rekordowo wysoka, a deflacja cen producentów (Producer Price Index - PPI) w Chinach pogłębia się.

Inflacja konsumencka wyniosła 3,1% w ujęciu rocznym w lipcu 2025 r., według wstępnych danych, podał dziś Główny Urząd Statystyczny. W stosunku do poprzedniego miesiąca ceny towarów i usług konsumpcyjnych wzrosły o 0,3%.

[Peace]

Bezrobocie już 5,4%, a to dane za lipiec…

[NeVeS]

Otwarta furtka do cięcia stóp w Polsce

InternetowyKantor.pl - Biznes
14 sie 2025, 15:50


Inflacja w Polsce za lipiec na poziomie 3,1%. Czy to oznacza większy ruch na stopach we wrześniu? Wysyp danych z brytyjskiej gospodarki, niemal wszystkie z pozytywnym akcentem. Piątkowe spotkanie Trump-Putin ważne dla rynku ropy naftowej, ale i dla złotego.

Inflacja w Polsce w końcu w celu

Niespodzianki nie było, a dynamika cen mierzona wskaźnikiem CPI utrzymała się na poziomie wstępnych szacunków, czyli 3,1%. To znacznie niższa wartość niż w czerwcu (4,1%). W końcu więc poziom inflacji znalazł się w celu inflacyjnym, który wynosi 2,5% +/- 1%. W teorii taki wynik otwiera szeroko drzwi do kontynuacji obniżek przez RPP. Coraz szersze grono analityków oczekuje więc, że we wrześniu może pojawić się głębszy ruch, czyli obniżka o 50 pkt bazowych. Do końca roku rynek zakłada zejście do poziomu 4% na stopie procentowej, co nie jest niemożliwe, tym bardziej jeśli inflacja utrzyma się w ryzach. Nie jest to informacja dobra dla PLN, który może być pod presją podażową do końca roku.